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部分关键指标透露出更为积极的信号。2026年第一季度，海昌新材（300885）扣非净利润2365.88万元，较上年同期增长43.54%。
在粉末冶金行业需求分化、新质生产力方兴未艾的背景下，海昌新材（300885）正以其守正出奇的战略定力与前瞻布局，向市场传递其向精密制造龙头加速迭代的清晰信号。
2025年是海昌新材（300885）经营历史上极具挑战的一年。受海外贸易壁垒与关税压力及下游电动工具去库存周期（883436）影响下，公司核心客户订单减少，全年营业收入2.67亿元，同比下降10.22%，归母净利润5522.41万元，同比下降22.47%。从产品结构看，压制成形法(PM)产品和电动工具零部件收入均有所下滑，这份年报，被市场解读为海昌新材（300885）的“守成之年”。
转折在短短三个月后到来，2026年第一季度，海昌新材（300885）营业收入飙升至1.56亿元，同比增幅高达123.27%；归母净利润2408.68万元，同比增长36.71%；扣非净利润2365.88万元，同比增长43.54%；基本每股盈利从上年同期的0.0703元提升至0.0971元，增幅达38.12%。以2025年全年营收2.67亿元为参照，2026年单季度营收已接近上年全年营收的六成。
从更长的时间线）营收翻倍的增长绝非短期故事。当前，海昌新材（300885）正在复刻精密制造业从稳健经营到弹性释放的上行周期（883436），相信随后续MIM高的附加价值产品占比提升以及信为通讯完整并表周期（883436）的推进，利润弹性有望加速释放。
此外，海昌新材（300885）2025年末收购信为通讯，新增的卫星通信及高精度GNSS定位天线业务直接贡献了可观增量。此次并购以2.346亿元自有资金拿下信为通讯51%股权，后者2025年实现盈利收入1.3877亿元，扣非净利润4480.85万元，超额完成年度业绩承诺3800万元，完成率达117.92%，而在2026年一季报中，海昌新材（300885）同样提及，因公司营收、净利润等快速上涨正是因信为通讯纳入合并范围所致。
过去一年电动工具行业整体景气度下行，对海昌新材（300885）构成了直接冲击。海外电动工具客户去库存，订单阶段性承压，直接引发公司电动工具零部件订单下滑。面对压力，海昌新材（300885）并未被动等待，而是在第一曲线承压时果断启动新变。
进入2026年一季度，海昌新材（300885）1.56亿元的营收中两股上升动能形成合力。第一股来自老赛道逐步回暖，电动工具及传统汽车零部件（881126）客户订单慢慢的开始修复；第二股更大、更持久的动能来自公司正在推进的技术升级与产品结构调整，其中金属注射成形(MIM)工艺是最关键的突破口。
MIM的价值在于硬件重塑，2025年海昌新材（300885）MIM产品收入达3268.96万元，同比大幅度增长29.24%，在整体营收下滑的背景下，这条产品线逆势上扬。MIM工艺凭借近净成形的技术特性，在大批量、高精度、复杂三维几何特征金属零件的加工上具有传统机加工无法替代的成本与效率优势。海昌新材（300885）已建成MIM产线，并在电动工具、新能源汽车（885431）、智能家电等多个业务场景实现大批量产。
将营收暴增与利润同步放大的组合拳拆解来看，当“含科量”取代“含数量”后，公司的盈利质量正在发生内在优化。2026年一季度扣非净利润同比增长43.54%，增幅大于归母净利润36.71%的增幅，说明主营业务本身的盈利能力改善趋势更加强劲。一季度基本每股盈利同比增长38.12%，加权平均净资产收益率从2.01%提升至2.67%。这背后正是公司正在系统性推进的产品工艺迭代——传统的PM压制工艺向MIM注射成型工艺过渡，不仅拓展了下游应用场景，还提升了单位产品的附加值和技术溢价空间。
如果说MIM技术升级是海昌新材（300885）越走越宽的横向变革，那么深挖人形机器人（886069）核心部件、切入卫星通讯低空经济（886067）赛道、落地越南全球化产能布局，则是公司正在书写的新增长极故事。
在2026年4月8日的业绩说明会上，海昌新材（300885）明确说公司已全方面进入机器人赛道，机器人相关业务已纳入未来三年中长期战略发展规划，目前与国内主流具身智能机器人客户均建立了合作伙伴关系，2025年下半年已开始批量生产交付。公司还专门成立了海昌研究院，获得江苏省前沿科技项目立项的政府支持，并与北京科技大学、中南大学、华南理工大学等高校机构开展技术合作。
从产品层面看，公司既覆盖具身智能机器人及机器狗的关节模组、减速器（886008）等核心部件，也涵盖相关粉末冶金零部件。目前，谐波（HLIT）减速器（886008）、行星减速器（886008）与关节模组等核心产品已向部分人形机器人（886069）厂商送样测试，并形成小批量订单。行星减速器（886008）齿轮、滚珠丝杆反相器、MIM部件等一批核心产品以及人形机器人（886069）相关减速器（886008）、灵巧手等产品均已进入批量生产交付阶段。
2025年底完成51%股权收购的信为通讯，是海昌新材（300885）布局卫星通讯与低空经济（886067）战略中的最关键落子。信为通讯是国家高新技术企业，主营高精度GNSS卫星定位天线）、智能割草机器人、测量测绘、精准农业、无人驾驶（885736）、形变监测等多个高景气应用场景。其核心研发团队拥有超过十年的GNSS行业经验，部分成员曾参与GNSS天线国家标准的制定，并与清华大学开展了深度技术合作。
在市场订单方面，信为通讯已在智能割草机器人和无人机（885564）等领域与多家头部厂商建立了稳固的战略合作，2025年其高精度定位天线相关这类的产品出货量突破百万套，市场渗透率处于行业前列。2026年一季度起，信为通讯的财务报表正式纳入公司合并范围，为海昌新材（300885）在营收爆发式增长中提供了关键的并表支撑。
海外产能建设方面，海昌新材（300885）经过近一年的精心筹备，越南工厂已于2026年3月正式动工建设，预计建设周期（883436）为8个月，按计划将于2026年12月投产。此外，公司还已在新加坡和越南分别设立了全资子公司，并取得了江苏省商务厅和扬州市发改委的相应批准备案。
越南工厂的投产，不仅是公司全球化制造布局的关键落子，更将成为应对海外关税压力的重要缓冲机制。公司通过越南投资建厂建立关税防火墙，绝大部分产品通过苏州出口加工区中转至墨西哥，充分的利用美墨自贸区的关税优势以此来实现对核心海外市场的平稳供应。待越南基地正式投产后，人形机器人（886069）齿轮箱等产能也在规划提升范围内。
从传统粉末冶金零部件制造商到精密制造与高科技相融合的复合型企业，以2026年一季度业绩为起点，海昌新材（300885）正在以更多元的业务布局和更扎实的产业协同，重新定义中国精密制造的升级之路。
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